15. 불확실성하의 일반균형

상태별 상품과 Arrow–Debreu 균형 — 완전보험의 상호성 원리와 상태가격의 희소성 프리미엄.

• Arrow–Debreu 균형 — 상태별 소비를 그리는 에지워스 상자입니다. 두 사람이 서로의 위험을 나눠 갖는 장면입니다. 나라 전체의 위험이 없으면 서로 보험을 들어 줍니다. 그래서 두 사람 다 어느 상태든 똑같이 소비합니다. 이것이 완전보험, 상호성 원리입니다. 나라 전체가 흔들리면 다 같이 흔들립니다. 예를 들면, 🍎 사과 농부 민수와 🍌 바나나 농부 지훈이 있습니다. 올해 민수 밭만 흉작이면 지훈이 나눠 줍니다. 반대면 민수가 나눠 줍니다. 둘 다 매년 똑같이 먹을 수 있습니다. 그런데 나라 전체가 흉작이면 나눌 게 없어 둘 다 적게 먹습니다.
• 상태가격과 희소성 — 세 가지 상태의 확률과 상태가격을 나란히 봅니다. 상태가격은 그냥 확률이 아닙니다. 한계효용으로 무겁게 가중한 확률입니다. 가장 희소한 상태의 1달러가 가장 비쌉니다. 아래 식이 그 가중 방식을 보여 줍니다. 예를 들면, 평소엔 🍞 빵이 넘치는 마을이 있습니다. 흉년이 든 해에는 빵이 아주 귀합니다. 그 해에 쓸 돈 1만 원은 평소의 1만 원보다 훨씬 값집니다.